Коэффициент оборотного капитала — это показатель общей структуры баланса компании и ее финансовой устойчивости. В этой статье мы расскажем, как он рассчитывается и что означают его результаты.
- Как рассчитывается коэффициент покрытия основных средств собственным капиталом?
- Анализ значений показателя
- Как рассчитывается коэффициент соотношения заемных и собственных средств?
- Что показывает коэффициент оборотного капитала?
- {{summary}}
Как рассчитать коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом?
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (или коэффициент покрытия) отражает долю оборотных средств в общей сумме текущих активов предприятия. С его помощью можно определить, может ли конкретное предприятие финансировать свои текущие операции исключительно за счет собственного оборотного капитала.
Коэффициент соотношения капитала и основных средств компании к ее оборотным активам определяется как отношение разницы между капиталом и основными средствами компании.
Косос = (IC — IA) / OA
Все данные, необходимые для расчета, содержатся в бухгалтерском балансе компании. Если следовать строкам баланса, то формула выглядит следующим образом
Кос = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1200
Подробнее о бухгалтерском балансе, статьях и проводках см. документ «Бухгалтерский баланс (активы и пассивы, статьи и проводки)».
Следствием данного показателя является то, что неликвидные и малоликвидные активы должны быть полностью покрыты собственным капиталом, который является устойчивым источником финансирования. В то же время часть собственного капитала должна оставаться для финансирования текущей деятельности.
Более подробную информацию о ликвидности баланса и ее элементах см. Документ «Анализ ликвидности баланса».
Анализ значений коэффициента
Согласно распоряжению Федерального управления по делам о банкротстве (несостоятельности) от 12 августа 1994 г. № 31-р, нормальным значением коэффициента прогнозирования оборотных средств является значение более 0,1. В противном случае можно говорить о том, что структура баланса неадекватна, а само предприятие признано неплатежеспособным в текущем году.
Если коэффициент отрицательный, то все оборотные активы и часть внеоборотных активов создаются за счет кредитов и различных займов. В этом случае устойчивость бизнеса сводится к минимуму. Отдельная формула для расчета коэффициента «долга» описана в следующем разделе.
Для анализа финансовой устойчивости и платежеспособности компании также важно динамическое изучение значения данного показателя безопасности, то есть сравнение значений на начало и конец анализируемого периода. Увеличение значения коэффициента на конец периода, но сохранение его ниже 0,1, также свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости предприятия.
Как рассчитать коэффициент покрытия долгов собственным капиталом
Важную роль в ведении бизнеса играет оценка фактической зависимости от внешних источников финансирования. Инструментом оценки здесь является коэффициент покрытия долга, который рассчитывается по следующей формуле
Если используются данные бухгалтерского баланса (форма 1), то формула имеет следующий вид
Кпдсс = 1300/(1400 + 1500).
Что показывает коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом?
Этот коэффициент дополняет картину, сложившуюся после применения двух предыдущих показателей. Он позволяет оценить, достаточно ли у компании капитала для формирования достаточного объема запасов.
Для расчета коэффициента используется следующая формула.
Козус = СК/З,
СК — капитал предприятия,
Заменив соответствующую строку баланса (первая форма), формула принимает вид
Козус = 1300/1210.
Конечно, на практике расчет становится еще более сложным, поскольку и «SK», и «Z» нужно находить отдельно.
Мнение эксперта
Иванов Александр Анатольевич
И, наконец, чтобы сделать окончательный вывод о финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, необходимо рассмотреть коэффициент оборотных средств в совокупности с коэффициентом ликвидности.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами
Ольга Головина, финансовый директор и продюсер сервиса My Business Finance, объясняет, что такое коэффициент оборотного капитала и как он используется на практике.
Советуем прочитать: Понимание процесса расследования дорожно-транспортных происшествий сотрудниками ГИБДД
Что такое коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Коэффициенты динамики и емкости WCCAR характеризуют финансовую устойчивость бизнеса. Если вы почитаете зарубежные учебники по финансам и финансовому анализу, то найдете в них концепции движения к движению (NWCCAR) Института движения. Я использую русскую версию «Косос», так как они совершенно бесполезны.
Давайте поговорим о ценах. Если коэффициент = 1, то компания приобрела 100 % оборотных средств за счет собственных средств. В этом случае мы говорим об абсолютной финансовой устойчивости — бизнес не зависит от внешних источников финансирования.
Соответственно, при Cosos = 0,01 на приобретение оборотных средств был потрачен 1 % собственных средств. Остальные расходы были оплачены за счет заемных средств, кредитов или займов. В такой ситуации можно говорить о финансовой нестабильности, и бизнесу может понадобиться новый кредит для продолжения деятельности.
Зачем Евгению считать КОСОС
Даже если бизнесмен не собирается использовать заемные средства в ближайшее время, low costus опасен для бизнеса. Организации с низким уровнем доходности могут быть куплены кредиторами по самой низкой цене, а некоммерческие организации могут прекратить свою деятельность и закрыться. Давайте рассмотрим несколько простых примеров того, когда низкий КОС опасен для бизнеса.
Предположим, бизнесмен берет кредит на покупку сырья. Он уверен, что получит доход от продажи достаточного количества продукции, чтобы погасить долг. Это обычная ситуация, если кредитор не включил в соглашение договор.
Например, кредитор не потребовал от бизнесмена поддерживать минимальный уровень операционной рентабельности. Кроме того, в случае нарушения кредитор немедленно обязывает Необходимо получить новый кредит. Это не всегда возможно быстро, поэтому расчет COSOS позволяет предпринимателям принять объективное решение о кредитовании бизнеса.
Как правильно рассчитать показатель?
Формула расчета коэффициента обеспеченности за счет оборотного капитала: КОСОС = NWC ÷ оборотные активы, напомним, что NWC — это разница между одинаковыми оборотными средствами, т.е. текущими активами и текущими обязательствами. В расширенном виде формула принимает вид: NWC = (оборотные активы — текущие обязательства) ÷ оборотные активы.Формулу COSOS = (A1 + A2 + A3 — P1 — P2) ÷ (A1 + A2 + A3) можно рассматривать с точки зрения ликвидности активов и срочности погашения обязательств.
- Оборотные активы — строка 1200,
- Текущие обязательства — строка 1500,
- {SPACE} доходы будущих периодов — строка 1530.
В этом случае формула баланса будет выглядеть следующим образом.
КОСОС = (строка 1200 + строка 1500 — строка 1530) ÷ строка 1200.
В учебниках по финансовому анализу говорится, что COSOS должен быть больше 0,1. Как всегда, мы просим вас рассматривать каждую ситуацию индивидуально. Реальная ситуация зависит не только от показателя, но и от взаимоотношений с кредиторами и структуры оборотных активов и краткосрочных обязательств.
Применение коэффициента на практике
Рассмотрим в качестве примера применение коэффициента оборотных средств к деятельности Евгения, производителя мебели лофт. Он взял кредит на покупку материалов для производства. Исходные данные:.
| {пространство} {пространство} {пространство} {пространство} {пространство} {пространство} Ликвидные активы |
Амортизация, руб. |
Текущие обязательства |
Амортизация, руб. |
| Акции |
900, 000 |
Кредитование |
400, 000 |
| {Space} {Space} {Space} {Space} |
100, 000 |
{пространство} {пространство} {пространство} {пространство} {пространство} {пространство} {пространство} Счет кредиторской задолженности |
100, 000 |
COS = (1, 000, 000 — 500, 000) ÷ 1, 000, 000 = 0. 5.
Если посмотреть на нормальные цены, то бизнес Евгения финансово устойчив. Чтобы сделать окончательный вывод, нам нужно знать, кто дал ему кредит.
Евгений получил кредит от близкого друга, который является опытным бизнесменом. Друзья договорились выплатить кредит в течение 12 месяцев. Однако в случае форс-мажорных обстоятельств напряженность между друзьями прекращалась и находился компромисс.
Иными словами, деятельность Южина будет экономически выгодной.
Если, конечно, речь идет не о дружеском, а, например, о банковском кредите. У банка есть письменный договор, содержащий ряд условий, нарушение которых потребует досрочного погашения кредита. В случае с Евгением это невозможно сделать без продажи акций.
Большинство из них невозможно продать сразу и без дисконта (читай — убытков). В этом случае финансовая устойчивость производства Евгения низкая.
Мнение эксперта
Иванов Александр Анатольевич
Теперь Евгений регулярно рассчитывает COSOS для оценки финансовой устойчивости своего производства. Это позволяет ему своевременно принимать важные управленческие решения.
Евгений также посетит мой бесплатный онлайн-урок «Управленческий учет для владельца среднего бизнеса». Здесь он подробно разберется с управленческим учетом и сможет использовать все преимущества системы на практике.
Коэффициенты финансовой устойчивости
Коэффициенты капитала
Коэффициент капитала — сравнивает сумму долгосрочных начисленных обязательств с общей суммой долгосрочных финансовых ресурсов, включая долгосрочные начисленные обязательства плюс собственные средства организации. Коэффициент капитала позволяет оценить достаточность источников финансирования деятельности организации в форме собственного капитала. Коэффициент капитала входит в группу коэффициентов финансового рычага — коэффициентов, характеризующих соотношение между собственным и иностранным капиталом организации. Этот коэффициент позволяет оценить риск бизнеса. Чем выше значение процентной ставки, тем больше рост организации зависит от заемных средств и тем ниже ее финансовая устойчивость. В то же время более высокий уровень коэффициента указывает на более высокую потенциальную доходность капитала (более высокую рентабельность собственного капитала). В этом случае капитал компании (не путать с рыночной капитализацией) рассматривается как сумма двух наиболее стабильных обязательств — долгосрочного долга и собственного капитала.
Коэффициент краткосрочной задолженности
Коэффициент краткосрочной задолженности — отношение краткосрочной задолженности организации к общей сумме внешнего долга (доля общей задолженности, которую необходимо погасить в краткосрочной перспективе). По мере роста процентных ставок зависимость организации от краткосрочной задолженности увеличивается, и ей необходимо повышать ликвидность своих активов для обеспечения платежеспособности и финансовой стабильности.
Индекс ликвидности активов
Индекс ликвидности активов — характеризует отраслевые особенности организации. Он показывает долю оборотных активов в общей сумме активов предприятия.
Коэффициент ликвидности оборотного капитала
Коэффициент ликвидности оборотного капитала — показывает соотношение средств, доступных для немедленной оплаты, к общей сумме средств, используемых для погашения краткосрочной задолженности.
Показатель сохранности запасов
Показатель сохранности запасов указывает на то, в какой степени запасы покрываются за счет капитала или требуют привлечения заемных средств.
Коэффициент оборотного капитала — характеризует, в какой степени запасы покрываются капиталом или требуется ли привлечение заемных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами — характеризует наличие у компании собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости. Данный коэффициент не получил широкого распространения на Западе. В российской практике этот показатель был нормативно введен Распоряжением Федеральной службы по делам о банкротстве от 12 августа 1994 г. N 31-р и ныне утратившим силу Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. N 498 «О некоторых мерах». направленных на исполнение законодательства о банкротстве (несостоятельности) предприятий». Согласно этим документам, данный коэффициент используется в качестве индикатора неплатежеспособности организации.
Коэффициент покрытия инвестиций
Коэффициент покрытия инвестиций (долгосрочная финансовая независимость) показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников (собственных средств или долгосрочных кредитов). Этот показатель позволяет инвесторам оценить ожидаемый успех бизнеса и вероятность банкротства или неплатежеспособности. Коэффициент покрытия инвестиций следует анализировать в соотношении с другими финансовыми коэффициентами, т. е. ликвидностью и платежеспособностью.
Коэффициент покрытия процентов.
Коэффициент покрытия процентов (ICR) — характеризует способность организации обслуживать свой долг. Коэффициент сравнивает EBIT за определенный период с процентами по долгу за тот же период. Чем выше коэффициент покрытия процентов, тем крепче финансовое положение организации. Однако если этот коэффициент слишком высок, это свидетельствует о чрезмерно осторожном подходе к заимствованиям, что может привести к снижению рентабельности капитала.
Коэффициент оборотного капитала
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами — характеризует часть исходного капитала, которая покрывает оборотные активы со сроком оборачиваемости менее одного года. Поскольку сама величина оборотного капитала численно равна превышению оборотных активов над краткосрочными обязательствами, изменения в составе его компонентов прямо или косвенно влияют на величину и качество этой величины. В принципе, разумное увеличение оборотного капитала само по себе является положительной тенденцией. Однако могут быть и исключения, например, увеличение данного коэффициента за счет роста неработающих кредитов не обязательно означает улучшение качественного состава того же оборотного капитала.
Коэффициент финансового рычага
Коэффициент финансового рычага (коэффициент задолженности) — это показатель соотношения заемных и собственных средств компании. Термин «финансовый рычаг» часто используется в более общем смысле и обозначает основной подход к финансированию бизнеса, при котором финансовый рычаг формируется с помощью заемных средств для увеличения нормы прибыли на капитал, вложенный в бизнес. Если значение показателя слишком велико, организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым. Такой организации еще сложнее получить финансирование. Если значение показателя очень низкое, это говорит об упущенной возможности повысить рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемного капитала в бизнес. Обычное значение коэффициента финансового рычага зависит от отрасли, размера предприятия и даже способа организации производства (капиталоемкое или трудоемкое производство). Поэтому его следует оценивать в динамике и сравнивать с эталонными показателями аналогичных компаний.
Чистые активы (операционный капитал)
Чистые активы (собственный капитал компании) — активы, имеющиеся в распоряжении компании, за вычетом различных обязательств. Он показывает размер капитала, которым располагает компания после погашения долгов, займов и других обязательств, и может использоваться для распределения активов между собственниками. Он также характеризует ликвидность организации и показывает, сколько финансовых ресурсов останется у учредителей компании после ее ликвидации. Отрицательная чистая стоимость является признаком банкротства организации и свидетельствует о том, что бизнес полностью зависит от своих кредиторов и не является беспристрастным. Чистая стоимость должна быть не только положительной, но и превышать утвержденный капитал организации. Это означает, что за время своей деятельности организация обеспечила прирост первоначального капитала и не была растрачена. Чистые активы могут быть меньше утвержденного капитала только в течение первых нескольких лет работы вновь созданной организации. В последующие годы, если чистые активы меньше утвержденного капитала, Гражданский кодекс и закон о предприятиях с ограниченной ответственностью требуют, чтобы утвержденный капитал был уменьшен до размера чистых активов. Если утвержденный капитал организации уже находится на минимальном уровне, встает вопрос о ее дальнейшем существовании.
Индекс приводного капитала представляет собой долю движения капитала предприятия в активах.
Расчет коэффициента и его значение
Для стабилизации и улучшения финансового положения организации необходимо управлять оборотными средствами компании.
Необходимо выявить ключевые факторы и повысить обеспеченность предприятия собственными средствами.
Расчет показателя регулируется законодательством Российской Федерации.
Согласно приказу, рассматриваемый вид коэффициента равен разнице между одинаковым фондом (суммарным «капиталом и резервами») и отношением нециклических активов к суммарным циклическим активам.
Рассчитать показатель можно с помощью бухгалтерского баланса.
Значение показателя можно охарактеризовать следующим образом В числителе из объема запасов вычитаются необоротные активы.
Как уволить работника по Трудовому кодексу — Профессиональный кодекс по ОКПДТР — Что нужно бухгалтеру?
По общему правилу, капитал, как наиболее стабильный источник капитала, должен финансировать низколиквидные необоротные активы.
В западной экономической практике этот коэффициент не используется в финансовом анализе. Данный показатель используется только в России.
Согласно нормативным документам, этот показатель используется как признак несостоятельности или банкротства предприятия.
Для обеспечения финансирования текущей деятельности предприятия необходимо поддерживать небольшой объем собственных средств
Наряду с показателем текущей ликвидности существуют критерии определения неудовлетворительных финансовых результатов деятельности предприятия и банкротства организации.
Согласно законодательству, нормативное значение этого показателя не должно быть меньше 0,1.